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这是从规模上衡量的增发市场迅速的趋冷和萎缩。从最后报价的情况来看，因为想融资的企业还有那么多，但是资金规模那么少，它最后体现出买卖双方溢价能力的变化。所有的增发2018年以来最后发行的状况。我们在实际做项目的过程中是这样的感觉，数据基本上是符合的。所有拿到批文的项目，最后大概只有一半能启动发行。也就是说剩下的一半因为各种各样的原因，找不到投资人愿意参与，所以这个增发拿到批文之后就终止了，不再进行。有一半最终决定启动发行，发行了之后，这一半中又有一半最终没有发满，本来预期的发行规模没有实现，它只能募得更少，这叫“差募”，也占一半当中的一半。意思就是说在这个市场规模急速萎缩的情况下，只有四分之一的公司可能能发满；有一半的公司最后完全发不出来。大概这么一个状况。

那么由此便可以得出“电商无良，还是实体店靠谱”的结论吗？答案也不是这么黑白分明。电商定制版的出现是历史的产物，多重力量共同作用的结果。了解这段历史，有助于消费者擦亮眼睛，也有助于人们理解商业世界。电商定制版虽然不是实体店发明的神话，但实体店也做出了很大的贡献。据财新报道，在电商兴起伊始，线上线下同款不同价，使得恶性竞争和渠道窜货现象严重。厂方于是应渠道商要求区隔供货，比如型号、颜色区分等，以微小差异来配合渠道差异化定价需求。

第一，锁定期。因为增发最重要的两个指标，一个是锁定期，一个是折价率。锁定期之前是12个月和36个月，一年的竞价，三年的定价。现在改成6个月和18个月（半年和一年半），锁定期相对于之前缩短了一半。锁定期明显缩短。并且它在减持的时候，因为之前的规定是二级市场减持会有一些限制，多少个交易日不能卖超过1%、2%，并且一年之内只能减持你拿到股份数量的一半，也就是最后所有的卖完至少再加一年。但是这次对减持的限制，明确说增发获得的股份不适应减持的规定，也就是6个月和18个月之后就可以直接把这个股票卖掉，那就意味着增发的期限就是6个月和一年半。对之前的锁定期是一个明显的缩短。

该行表示，长和（00001）将于8月初公布中期业绩，预期因应合并Wind Tre的业绩后，经常性盈利年增长7%至193亿港元。该行将聚焦于其资产配置和屈臣氏中国的同店销售表现。整体而言，该行下调码头吞吐量、电讯业ARPU，英镑和欧元预测，并将长和2019-21年经常性盈利预测下调2-5%。

万华化学的目标不止目前的成就。 “我们的发展目标是五年进入全球化工20强，最终把万华打造成为具有全球一流竞争力的世界五百强企业。”廖增太如是说。责任编辑：依然证券时报网2月A股连续大涨多日后，市场开始憧憬牛市的到来，而3000点成为目前一大助力，那么进入3月份后，市场将如何演绎？能一举突破3000点吗？

风险提示：基本面变化超预期；监管政策超预期报告正文3M Shibor利率加速下行，接近2017年二季度以来的低点。从3月29日至4月5日，3M Shibor利率加速下行，幅度达到30bp，如果从去年年底算起，下行幅度已经超过60bp，为2016年四季度熊市以来之最。